Les dérivés sur l’inflation sont un type d’assurance utilisé pour se prémunir contre les effets de l’inflation sur la valeur de l’investissement. Le type de dérivé d’inflation le plus courant est appelé swap de crédit. C’est lorsqu’une partie échange des flux de trésorerie avec une autre partie. Le flux de trésorerie du vendeur est connecté à un indice d’inflation et lorsque l’indice d’inflation augmente, l’acheteur reçoit le retour. Ce rendement le compense pour la perte de valeur d’autres investissements.
Afin de vraiment comprendre les dérivés sur l’inflation et comment ils aident les investisseurs à gérer le risque, il est important de comprendre ce qu’est l’inflation, ou plus important encore, comment elle affecte la valeur des devises et des actifs d’investissement. L’inflation est l’augmentation du prix des biens et des services au fil du temps. La plupart des pays visent un taux d’inflation compris entre 2 et 3 %. Il est normalement mesuré sur une base annuelle. Au fur et à mesure que les prix montent, la valeur de la monnaie baisse. En conséquence, les consommateurs doivent payer le même montant pour une plus petite quantité de biens ou de services.
Il existe trois principaux types d’inflation : la déflation , l’ hyperinflation et la stagflation . La déflation est le contraire de l’inflation. L’hyperinflation est la croissance exponentielle de l’inflation au fil du temps. La stagflation est le mélange de taux de chômage élevé , de récession économique et d’inflation. Les problèmes les plus graves surviennent lorsque l’inflation est inattendue et que les marchés réagissent avec incertitude quant à l’orientation future de l’économie.
Une façon dont les consommateurs luttent contre l’inflation est par le biais de contrats salariaux. Malheureusement, les contrats salariaux ne peuvent que contribuer à couvrir les effets de l’inflation sur le compte bancaire d’un consommateur. Les dérivés sur l’inflation sont utilisés pour aider à gérer et à réduire les risques au sein d’un portefeuille d’investissement.
Les dérivés sur l’inflation ont fait leur apparition au Royaume-Uni au début des années 90. Depuis lors, le marché de divers types de dérivés sur l’inflation s’est développé dans tous les pays et dans tous les secteurs. L’ indice des prix à la consommation ( IPC ) est la mesure de l’inflation la plus couramment utilisée sur une base annuelle. Les autres types d’indices d’inflation internationaux sont l’IPC français, la zone euro , l’IPC américain et l’UKRPI.
Les investisseurs préfèrent souscrire une assurance contre l’inflation par le biais de produits dérivés car ils nécessitent moins de capital initial que les obligations traditionnelles indexées sur l’inflation. Les investisseurs dans les dérivés d’inflation doivent payer une petite prime au vendeur pour la couverture. La transaction ressemble beaucoup au paiement d’une assurance sur une voiture, sauf que les obligations protégées contre l’inflation nécessitent la valeur totale de l’investissement initial. Dans la plupart des cas, il s’agit d’au moins 1 000 dollars américains (USD). Les dérivés sur l’inflation ont également tendance à être moins liquides que les obligations indexées sur l’inflation, ce qui les rend globalement moins risqués.