Traditionnellement, les instruments du marché monétaire sont des produits financiers dont l’échéance est inférieure ou égale à un an. Par conséquent, les dérivés du marché monétaire sont des produits financiers dont les valeurs proviennent du prix d’instruments du marché monétaire particuliers, appelés instruments sous-jacents. Les instruments sous-jacents sur lesquels reposent la plupart des dérivés du marché monétaire comprennent les bons du Trésor américain, les certificats de dépôt en eurodollars (CD), les fonds fédéraux et les taux d’intérêt . Les véhicules par lesquels les dérivés du marché monétaire sont couramment négociés sont les contrats à terme , les contrats à terme , les options et les swaps ainsi que les plafonds et les planchers. De plus, les dérivés du marché monétaire sont utilisés par les acteurs du marché monétaire pour aider à limiter les risques et/ou pour améliorer les rendements.
Les futures sont des contrats juridiques standardisés entre un acheteur ou un vendeur et une bourse ou sa chambre de compensation. Les contrats obligent l’acheteur ou le vendeur à prendre ou à livrer des instruments du marché monétaire à une date déterminée à un prix déterminé. Ceux qui négocient des dérivés du marché monétaire par le biais de contrats à terme n’ont pas besoin de prendre ou de livrer les instruments sous-jacents. Cela peut être idéal pour ceux qui souhaitent uniquement profiter des fluctuations de prix sur le marché. Ils y parviennent généralement en résiliant le contrat avant la date de livraison.
Les contrats à terme sont quelque peu similaires aux contrats à terme, sauf qu’ils sont négociés de gré à gré (OTC), ce qui signifie qu’ils ne se négocient pas sur une bourse mais sont plutôt des contrats généralement négociés entre deux parties. Dans une opération à terme, une partie s’engage à livrer un instrument du marché monétaire à une date future donnée, dans un délai de 12 mois, à un prix spécifié. Ces transactions sont normalement conçues pour la livraison des instruments sous-jacents.
Les options donnent à l’acheteur et au vendeur le droit d’acheter ou de vendre des instruments du marché monétaire au plus tard à une date précise à un certain prix. L’utilisation d’options sur le marché monétaire permet soit de minimiser le risque de perte, soit simplement de réaliser un profit. Dans certains cas, cependant, tout comme d’autres types de produits dérivés, les options peuvent augmenter le risque. Tout comme les contrats à terme, les options sont négociées en bourse.
Les swaps sont principalement des types de dérivés de gré à gré, bien qu’il existe des swaps négociés en bourse spécifiques. Un type de transaction impliquant des swaps, appelés swaps de taux d’intérêt , permet aux gens d’échanger les types de paiements de taux d’intérêt de variable à fixe, et vice versa. Ces produits dérivés sont utilisés par ceux qui prêtent ou empruntent de l’argent et préfèrent recevoir ou effectuer des paiements avec un type de taux d’intérêt différent de celui lié à l’argent prêté ou emprunté d’origine.
Les plafonds et les planchers sont principalement utilisés pour gérer le risque de taux d’intérêt. Fondamentalement, les plafonds permettent de protéger les gens si les taux d’intérêt dépassent un certain niveau. Les planchers font plus ou moins la même chose, sauf qu’ils protègent les gens si les taux d’intérêt descendent en dessous d’un certain niveau. En particulier, les plafonds sont utilisés par ceux qui empruntent de l’argent à un taux variable afin de se protéger contre la hausse des taux d’intérêt, tandis que les planchers sont utilisés par ceux qui prêtent de l’argent comme protection contre une baisse des taux d’intérêt.
Investir sur le marché monétaire peut se faire par l’intermédiaire d’un fonds du marché monétaire, qui est un type de fonds commun de placement qui investit principalement sur le marché monétaire. Les particuliers comme les institutions peuvent acheter des actions de fonds monétaires . Ces actions restent au même prix, mais les rendements changent, c’est-à-dire que les taux d’intérêt fluctuent, pas les actions. L’investissement dans les produits dérivés du marché monétaire peut se faire via les marchés à terme et d’options par des institutionnels et des particuliers. Les investisseurs institutionnels peuvent également recourir au type d’opérations de gré à gré, qui ne sont généralement pas viables pour les investisseurs particuliers.